Skuldatryggingar. International Skiptasamningar og afleiður Association

Skuldatryggingar eru ekki of gott orðspor meðal financiers embættismanna. Ítrekað heyrt skoðun að CDS raskað efnahagslega mynd í neikvæða átt. Hvað er það og hvers vegna hækkun á kostnaði þeirra svo mikið áhyggjur þátttakenda á markaðnum?

Sagan af

Fyrsti í sögu skuldatryggingar birtist árið 1990 þökk sé sameiginlegu átaki sérfræðinga Bankastjóri Traust og JP Morgan. Nauðsyn þess að framkoma hans var vegna þess að vernd gegn áhættu stórra fyrirtækjalána, sem veita viðskiptavinum félagsins. Upphaflega, the tól hafði tiltölulega lítið magn, og þá í lok 1990, var hann jafn nokkrum hundruðum milljarða dollara, og nú mikið til 28 billjónum dollara.

Hvaða hlutverk sem þeir framkvæma?

Ef við að útskýra skuldatryggingar á fingrum, er það sérstakt form tryggingar skuldabréfamarkaði, að þakka þar sem kaupandi er fær um að flytja áhættu að fjárfesta lántaka greiðslufalli vaxtagreiðslna. á slíkum verð tryggingar eru mæld í hundruðustu prósent eða í punktum.

Til dæmis, ef skuldatryggingar verslað á kostnað hundrað punktum, sem þýðir að verndun $ 10.000.000 skuldabréfsins mun kosta 10 þúsund. Slík viðskipti (skipti) veitir einhverja fullvissu um sanngjörnum kostnaði.

Hvernig virkar það?

Hver af skuldatryggingum af evrópskum uppruna er búin til af "almennt samkomulag", sem kom út Trade Association International Swapsand afleiður Association (ISDA). Það koma saman öll stærstu fjárfestingar-banka, og öðrum fjárfestum í afleiða utan skipulegra verðbréfamarkaða. Þessi skilyrði eru mjög mikilvægt, vegna þess að skuldatryggingar eru ekki í boði á skipulögðum kauphöllum. Í kjarna þess, bregðast þeir sem vegna samnings milli kaupenda og seljenda, sem það er fjárfestir og fjárfestingar-banka.

Hvernig CDS?

International Skiptasamningar og afleiður Félag samanstendur af fimm nefndum svæðisbundnum þýðingu, sem samanstendur af helstu fjárfesta og banka. Þetta er vegna þess að hugtakið inneign atburði og vanræksla ákvarðast alveg erfitt. Framangreind nefndir eru endanlega útkljáð í þessu máli.

Það virkar eins og hér segir. Allir fjárfesta hefur tækifæri til að senda beiðni til nefndarinnar, sem er nauðsynlegur til að vera samþykkt. Næst verður að teljast spurning um hvort það er inneign atburður og hefst það getur verið að gera samning.

Skipti í nútíma hagkerfi - hvað gæti hugsanlega farið úrskeiðis?

Þar sem þetta fjármálagerningur er samningsbundinn í náttúrunni, það eru of margir þættir sem ætti að taka mið af og kennsla setja. Mikilvægasti hluti er að skuldatryggingar skilyrðum byggist á eignum lántaka. Ef undirliggjandi eign hefur breytt nafni sínu, sem afleiðing gæti gert afneitun greiðslu CDS. Fjölmargar fjárfesta frammi þessa staðreynd þegar fjármálakreppan, þegar það var gjaldþrot sumra helstu bönkum.

Í dag eru flestir fjárfestar áhuga á að finna nýja kynslóð fjármálagerninga í þeim tilgangi að fjárfesta auðlindir þess. Það er þetta og vegna vaxandi vinsælda skuldatryggingar. Samkvæmt sérfræðingum, skuldatryggingar á lánum er afar mikilvægt í nútíma aðstæður.

CDS í Bandaríkjunum

Undanfarin ár hafa skuldatryggingar verða vinsæll í Bandaríkjunum, vegna mikillar hækkunar á útlánaáhættu. Þar sem þetta tól er ekki undir stjórn ungmennaskipti eða ríkisstofnana, það er ómögulegt að fá áreiðanlegar upplýsingar um magn af veltu þeirra. Hvernig meta stöðuna á ISDA, vogunarsjóðir sem mest verslað skuldatryggingar eftir kreppu 2008, og nú er staðan bylgjast.

Fyrr financiers frá í kring the veröld hafa stundað fjölmörg vangaveltur um skuldatryggingar. Niðurstaðan af þessum aðgerðum var tekin af fall nokkurra helstu fjármálastofnana. Margir stórir bankar og tryggingafélög raun voru úti vegna skuldatryggingarálag viðskiptum.

Skuldatryggingar í Rússlandi

Við skulum líta á hvað er að gerast í dag. Athugið að í rússneskum skuldatryggingar ekki náð sömu vinsældum og erlendis. Þetta er vegna þess að sum vandamál sem þarf að leysa með hjálp reynslu annarra landa. Sem viðskipti skuldatryggingar hafði hægfara myndun, dreifingu þeirra á markað í Rússlandi er nokkuð erfitt.

Helstu þáttur sem kemur í veg fyrir útbreiðslu CDS í Rússlandi - þetta á sérstaklega við uppbyggingu markaðarins lántökum. Í raun kemur í ljós að eftirspurn eftir fjármagni lánsfé umtalsvert meiri en framboð, og það gefur bankanna tækifæri til að setja eigin aðstæður þeirra um verð og skilmála. Russian skuldir markaður hefur ákveðna tilhneigingu í tengslum við þróun á stuttum tíma lán sem bjóða fasta vexti. Í snúa, the fljótandi gengi er nú aðeins í útgefnar til lengri tíma (eitt ár eða meira), og slík lán má einungis veita til aðila með gott kredit sögu. Að auki, þeir eru að gera það aðeins stóru bankarnir. Allt þetta bendir til þess að það eru vandamál með tilliti til áhættuvarna breytingum. Í samlagning, the myndun af hár-gæði skuldatryggingamarkaði í Rússlandi getur verið hindrun í formi tilgáta í afleiðum sem þegar hafa komið fram í öðrum löndum og hafði neikvæð áhrif.

Þrátt fyrir að mat á skuldatryggingum, sem og orðspor þeirra er mjög óljós, þátttakendur á fjármálamarkaði Rússlands bjartsýnn um dreifingu þeirra. Þetta er skiljanlegt, vegna þess að handhafar skuldabréfa geti lágmarka útlánaáhættu, sem og losun fjármuna til hliðar undir lán. Þetta verður hægt að þakka þeirri staðreynd að eftir kaup á hættu á non-return swap fé verður borinn af þriðja aðila. Allt þetta hefur tilhneigingu til að auka seljanleika á markaði skuldarinnar í heild. Seljendur aftur á móti, mun hafa tækifæri til að gera auka peninga með því að gefa afleiður.

Niðurstaðan af þessu er hægt að gera eftirfarandi: skuldatryggingar má með góðum árangri í rússneska markaðnum, en þetta myndi krefjast vandlega reglur og skipuleggja viðskipti sín. Þar að auki, það er nauðsynlegt og skapa skilyrði fyrir tilkomu massa til hagsbóta CDS sem tæki til að gæða vörn gegn vanskilum, en ekki sem hlut af íhugandi endursölu.