Hlutfall verðbréfa

Afrakstur er einn af helstu hugtök í kenningu fjárfestingu. Almenna reglan að meta árangur af einhverju fjárfestingar getur verið mótuð á eftirfarandi hátt: ". Þeim mun meiri hætta, því meiri ávöxtun" Fjárfestirinn leitast við að hámarka afrakstur af verðbréfasafns sem er í eigu hans, en lágmarka áhættu í tengslum við eignarhald. Samkvæmt því, í því skyni að vera fær um að nota þessa fullyrðingu í framkvæmd, sem fjárfestir verður að hafa skilvirkt verkfæri tölulega mat á bæði hvað varðar - og áhættu og arðsemi fjárfestinga. Og ef áhættan, sem flokkur af hár-gæði, mjög erfitt að móta og mæla, skil, þar á meðal ávöxtun verðbréfa af mismunandi gerðum, má áætla jafnvel maður hefur ekki mikinn farangur þekkingu.

Ávöxtunarkrafa bréfanna í eðli sínu táknar hlutfallslegra breytinga á verðmæti verðbréfa með tímanum. Sem reglu, uppgjörstímabil fyrir ákvörðun um ávöxtun er tekið eitt almanaksár, jafnvel þótt tími eftir fyrir lok meðferðar á pappír, minna en eitt ár.

Fjárfesting kenning er bent á nokkrar tegundir af aftur. Áður mikið notað slíkt sem núverandi verðbréf ávöxtun. Það er skilgreint sem hlutfall af summu allra greiðslna berast af eiganda á árinu vegna eignarhalds á verðbréfasafns að markaðsvirði eignarinnar. Vitanlega, þessi aðferð gæti verið aðeins beitt að hluta til sem hægt er arðgreiðslan (þ.e. aðallega valinn birgðir) og skuldabréfum áhuga, gefa til kynna afsláttarmiða greiðslu. Þó virðist einföld, þessi aðferð hefur veruleg galli: það er ekki reikningur fyrir sjóðstreymi, sem er mynda (eða getur komið fram) vegna þess að framkvæmd á eftirmarkaði eða þroska undirliggjandi útgefanda eigna. Það er augljóst að jafnaði, jafnvel til langs tíma óverðtryggðra ríkisbréfa miklu meira en summa allra afborgana gerðar með það fyrir meðan á meðferð hennar. Að auki, slík nálgun er ekki hægt að beita til að svo vinsæl fjármálagerningum svo sem skuldabréfum afsláttarverði.

Allar þessar annmarkar sviptir annar mælikvarði á arðsemi - the Êvöxtunarkrafa. Við the vegur, verð ég að segja að þessi tala er fastur í IAS-staðli 39 til að reikna gangvirði skuldabréfa. Eftir alþjóðlega staðla, sama aðferð tók flest þjóðhagsstærða kerfi þróuðum löndum.

Þetta hlutfall er gott vegna þess að það tekur ekki aðeins tillit árlega tekjur af tekjum af eignarhaldi eignarinnar, en einnig ávöxtun verðbréfa, sem fjárfestir fær eða tapar vegna leiðir afsláttur eða iðgjald greitt við kaup á fjáreign. Og þegar það kemur að því að langtíma fjárfestingu, svo afslátt eða iðgjald afskrifa yfir eftirstandandi tíma til gjalddaga á öryggi. Þessi aðferð er gagnlegt ef þú vilt að reikna út, til dæmis, ávöxtunarkrafa spariskírteina, sem í flestum tilfellum eru til langs tíma.

Við útreikning á ávöxtun til gjalddaga fjárfestir verður að ákveða fyrir sig svo mikilvægu breytu sem við ávöxtunarkröfu. Ávöxtunarkrafa - er hlutfall fjármagns, sem frá sjónarhóli fjárfestis, það er hægt að bæta fyrir áhættu í tengslum við fjárfestingu í slíkum eignum. Í samræmi við það, er það þetta vísir ákvarðar hvort vaxtaberandi skuldabréf verslað á markað á genginu ofan eða neðan pari. Til dæmis, ef ávöxtunarkrafan yfir árlegir hlutfall, þá er þessi munur fjárfestir mun leitast við að bæta fyrir kostnað núvirðingar nafnverði bréfanna. Hins vegar ef ávöxtunarkrafan lægri en árlegir hlutfall, sem fjárfestir myndi vera reiðubúinn til að greiða seljanda eða útgefandi skuldabréfa magni umfram nafnverð verðbréfa.